Сюжетные повороты и кульминации сезонов развиваются следующим образом:
- Сезон 1: Главная интрига строится на скрытой личности Саурона. Халбранд, кажущийся беглым королем Южных Земель, манипулирует Галадриэль, попадает в Нуменор, а затем в Эрегион. В тишине кузниц он дает Келебримбору решающую идею объединения митриля со сплавами. Параллельно взрыв Ородруина уничтожает Тирхарад, создавая Мордор. В финале Галадриэль узнает правду о Халбранде, отвергает его союз, но скрывает правду от эльфов, позволяя создать Три эльфийских Кольца.
- Сезон 2: Саурон возвращается в Эрегион в светлом облике Аннатара, внушая Келебримбору, что он — посланник Валар. Саурон запирает мастера в ментальной иллюзии мирного города, пока вокруг гремит осада орков Адара. Выковываются Семь колец гномов и Девять колец людей. Король Дурин III под влиянием Кольца раскапывает недра Мории, освобождая Балрога, и гибнет в схватке с ним, спасая сына. Саурон жестоко убивает Келебримбора, подчиняет армию орков, устранив Адара, и ранит Галадриэль, забирая Девять Колец.
- Арка Незнакомца: В землях Рун Незнакомец обучается у Тома Бомбадила, отказывается от сиюминутной власти и через сострадание к друзьям находит свой посох и истинное имя — Гэндальф.
- Нуменор: Фаразон совершает политический переворот, свергает королеву Мириэль и начинает охоту на Верных, неумолимо приближая гибель острова.