В 1846 году капитан пиратов Коннор берет на абордаж торговое судно «Swiftsure» и обнаруживает у его капитана Т. Х. Боддена золото со своим клеймом. Коннор осознаёт, что женщина, предавшая его много лет назад и известная как «Кровавая Мэри», жива и обосновалась на Кайман-Браке.
Зрителю раскрывается предыстория: будучи подростком, Эрселл попала в плен к Коннору, где ради выживания стала частью его команды, лучшим бойцом и любовницей. Осознав его бесчеловечность, она похитила его золотой запас и инсценировала собственное исчезновение.
Прибыв на остров, Коннор захватывает Т. Х. Боддена в заложники и ставит ультиматум. Эрселл соглашается на обмен и выносит сундук с золотом, однако Коннор вероломно убивает её мужа на глазах у героини. Ключевой твист: Эрселл предвидела предательство — в сундук с монетами была вмонтирована мощная взрывчатка, детонация которой уничтожает большую часть отряда бандитов.
Оставшиеся пираты преследуют Эрселл и её семью к утёсам Блафф. В финальной ожесточённой рукопашной схватке на краю скалы Эрселл побеждает Коннора и сбрасывает его в бездну, навсегда хороня призрак «Кровавой Мэри» и защищая Айзека и Элизабет.