Ключевой сюжетный поворот, который кардинально меняет восприятие фильма, происходит примерно через две трети повествования. Хичкок, вопреки всем канонам детектива, раскрывает зрителю, что Мэделин Элстер и Джуди Бартон — это один и тот же человек. Мы узнаем из флешбэка и письма Джуди, что она была любовницей Гэвина Элстера и соучастницей в убийстве его настоящей жены. Гэвин нанял Скотти, зная о его акрофобии, чтобы тот стал идеальным свидетелем «самоубийства». Джуди играла роль «одержимой» Мэделин, а в решающий момент Гэвин сбросил с колокольни тело своей мертвой жены, в то время как парализованный страхом Скотти не мог подняться наверх.
Это знание полностью меняет динамику фильма. Если до этого момента зритель сопереживал Скотти, то теперь фокус смещается на трагедию Джуди. Мы наблюдаем за её мучениями, зная правду, которую не знает главный герой. Его одержимость и попытки переделать Джуди в Мэделин из трагической попытки вернуть любовь превращаются в жестокую и ироничную пытку. Он заставляет её стать призраком женщины, которую она же и помогла убить. Каждая деталь, которую он воссоздает — серый костюм, прическа-спираль, — становится для неё мучительным напоминанием о преступлении и обмане.
Финальная трагедия становится особенно горькой. Когда Скотти наконец узнает правду, заметив ожерелье Карлотты на шее Джуди, он тащит её на ту самую колокольню, чтобы заставить её пережить всё заново. Ему удается побороть свой страх высоты, но это исцеление происходит через ярость и желание наказать. В момент, когда он, возможно, готов её простить, внезапное появление монахини (принятой Джуди за призрак) приводит к её случайному падению и смерти. Скотти излечился от своей фобии, но потерял всё. Он стоит на краю пропасти, избавленный от одной иллюзии (страха высоты), но навсегда пойманный в ловушку другой — вины и потери. Концовка подчеркивает, что правда не приносит освобождения, а лишь усугубляет трагедию.